컴비 일상 취미

현재 일본은행은 마이너스 금리 정책을 유지하고 있지만 곧 마이너스 금리를 해제할 것으로 여러 보도업체들은 보고 있습니다. 오늘은 일본이 마이너스 금리 해제(금리 인상 시) 한국의 시장, 주식 등에 어떤 영향을 줄 수 있을지에 대한 내용 정리해보겠습니다.

1. 마이너스 금리를 유지한 이유

제가 알기로 2007년 경부터 아마 마이너스 금리를 유지했을 겁니다. 거의 15~ 20년만에 해제하는 것이네요.
일본이 지금까지 마이너스 금리를 유지한 이유는 경기 부양을 위한 노력때문입니다.
버블 시대 이후 장기 불황에 빠져 어쩔 수 없는 선택이었습니다. 저금리 환경을 만들면 기업의 투자 활동 촉진, 개인 소비 증가를 유도해 경제 성장을 촉진하는 효과가 있습니다. 또한 엔화의 약세를 유지하여 일본 기업의 수출 경쟁력을 높일 수 있다는 장점이 있죠.
금리 인상을 하는 이유는 물가와 임금 여건이 모두 충족되었기 때문입니다. 기사를 조금 찾아보시면 아시겠지만 최근 일본에서 대기업을 필두로 해서 엄청난 임금 상승 러시를 달리고 있습니다. 

2. 금리 인상 범위

전문가와 시장의 관측은 일본은행이 2024년 상반기 단기 정책금리를 0.1%로 인상, 2024년 말까지 0.25%까지 인상할 것으로 예상하고 있으나, 그 이상은 지속적으로 올리지 않을 것으로 예측하고 있습니다.

3. 마이너스 금리 해제 시 한국 영향

일본의 금리 인상 시 영향을 알아보기 위해서는 이 문구를 기억하면 됩니다. "엔화는 제 2의 기축통화이다"

3-1. 자본 이동

마이너스 금리 해제(일본의 금리 인상) 시 일본으로의 자본 이동이 가속화 될 것입니다. 한국의 원화보다 엔화의 가치가 상대적으로 높기 때문에 자본 유출이 일어날 가능성이 있어요. 한국의 금리는 3%대이고 일본은 올라봤자 0.1%인데 왜 일본에 투자해? 라고 생각하실 수 있지만, '일본이 앞으로 더 상승시킬 것이다', '일본 엔화의 안정성' 등에 대한 가치 판단이 더해져 자본 이동이 이뤄질 것으로 생각됩니다.

3-2. 환율 변동

일본 금리가 상승하면 엔화가 강세를 보일 가능성이 높습니다. 1번과 동일한 이유입니다. 그래서 혹시 향후 일본 여행을 계획하고 있으신 분들이 있다면 이참에 미리 환전해놓는게 좋겠죠. 사실 지금 가격인 890원도 엄청 낮은 금액입니다.

4. 뭘 해야 할까?

가볍게 환테크 해보시는 것 추천드립니다. 엔화의 가치가 상승할 것이기 때문에 환전 후 올 연말까지 가지고 계시면 조금이나마 이득을 보실 수 있을 것 같습니다. 한 번도 해본 적 없으신 분은 이번을 좋은 경험으로 삼으시는 것도 좋을 것 같아요. 토스에서는 환전 수수료로 환전할 수 있으니 토스 쓰시는 것 추천드리고, 방법은 아래 글을 참고해주세요.

https://combee.tistory.com/51

미국 FOMC에서 금리 인하 스탠스에서 금리 인상으로 변경되었다는 배런스의 보도가 나왔는데요. 최근 몇 일간의 하락과 함께 이슈가 되고 있는 것 같습니다. 이 이슈에 대해서 한 번 살펴보도록 하겠습니다.

1. 배런스의 금리인상 보도

https://m.g-enews.com/article/Global-Biz/2024/02/202402152205196314a01bf698f_1

*위 원문을 요약한 내용입니다.

• 인플레이션이 생각보다 높아 FOMC는 금리 인상을 고려하고 있음
• FOMC는 과거부터 인플레이션 2% 유지를 목표로 하고 있음
• 일부 전문가들의 스탠스도 향후 금리를 다시 인상할 수 있다고 함
• 금리 인상으로 대출 금리 상승, 가계 기업의 소비와 투자 억제를 노림

한 줄 요약하면 인플레이션이 생각보다 높게 나타났고, 금리 인상을 고려하고 있다는 얘기인데요. 특히 마지막 요약부분을 보면 "가계 기업 소비와 투자 억제를 노림" 이라고 제가 적어뒀는데, 미국의 소비 특성은 가계 저축이 부족해도 소비를 줄이지 않는 다는 점이라 소비 억제가 어려울 수 있다는 점입니다. 한국의 경우 일반적으로 경제가 어려워지면 가계 소비를 줄이는 편인데 미국은 전혀 줄이지 않는다는 점이죠. 

그런데 그냥 이 보도를 단순히 믿을 수 있을까요? 찾아보니 배런스가 그렇게 신뢰도가 높은 언론사는 아닌 것 같아서요. 직접 Fedwatch를 통해 금리에 대한 전망을 해보도록 하겠습니다. 이 글 보시는 분들도 이런 보도 글을 있는 그대로 믿지 마시고, 직접 팩트 체크 하는 습관 가지시길 바랍니다.

2. 금리 전망 팩트 체크

FedWatch로 금리 전망을 알아보는 법은 아래 글을 참고해주세요.

현재의 금리 전망입니다. 5.25 - 5.50 라인(현상 유지)을 보는 비율이 압도적으로 높죠. Fed Watch에서 봤을 때는 딱히 인상을 크게 고려하고 있지는 않은 것 같습니다. 그런데 인하에 대한 기대감은 줄고 있음을 알 수 있습니다. 아래의 표를 보시죠.

1달 전에는 5.00 - 5.25(금리 인하)를 전망하는 수치가 46.2%였지만, 하루 전에는 10.0%로, 현재는 8.5%로 낮아져있습니다. 즉 금리 인하에 대한 기대감은 감소하고 있는 추세입니다.

요약: 배런스는 금리 인상할 것이라는 보도를 했다. 하지만 FedWatch를 통한 직접 확인 결과, 금리 현상 유지 비율이 압도적으로 높았다. 하지만 금리 인하에 대한 기대감은 줄고 있는 추세이다.

미국 금리 전망에 대해서 많은 투자자분들이 궁금해하실텐데요. 미국 연방준비제도(FED)의 향후 통화 정책에 대한 시장 기대치를 추적할 수 있는 사이트가 있어서 소개드립니다. CME 그룹의 FedWathc라는 사이트고요. 사용법, 유용한 정보들 설명드리겠습니다.

1. 접속 방법

구글에 fedwatch 검색 후 cmed fedwatch tool 사이트 접속해줍니다. 또는 아래 링크로 접속해주세요.

https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html

2. 유용한 정보들

2-1. 다음 미팅 일정

메인 페이지에서 아래와 같이 다음 미팅 일정을 바로 확인할 수 있습니다. 미팅 일정에 따라 FOMC 사이트에 들어가서 성명서 등 필요한 정보를 확인하시면 됩니다. 성명서 확인 방법은 링크를 참고해주세요.

2-2. 금리 전망 정보

메인페이지에서 내려가면 아래와 같은 차트를 볼 수 있습니다. 여기가 금리 전망 정보를 볼 수 있는 곳이고, 여러 항목이 있는데 표시한 부분만 확인하면 금리 전망 정보를 알 수 있으니 이 정보들만 외우시면 됩니다.

1. 날짜: FOMC 날짜입니다. 표기가 영미권 기준이라 한국과 달라 당황스러울 수 있습니다. 최근 기준 20 324로 되어 있는 것은 20일 3월 24년으로, 한국 기준으로 하면 24년 3월 20일 입니다. 날짜를 클릭하면 해당 FOMC 때의 금리 및 예측 금리를 볼 수 있습니다. 사실 우리는 미래 금리 전망이 궁금하므로 과거 데이터는 볼 일 없을 것 같습니다. 그래서 제일 왼쪽(다음 FOMC 일정) 날짜를 클릭해서 항상 확인해주시면 됩니다. 선택한 날짜의 금리 예측치는 3번 바그래프에서 볼 수 있습니다. 현재 보면 500-525(5.00% ~ 5.25%)는 37.5%의 확률 525-550은 62.5%로 예측된다고 하네요. 즉 해석해보면 "다음에 있을 FOMC 미팅(24년 3월 20일)에서의 금리는 525~550로 결정될 확률이 높다(62.5%)로 해석"하시면 됩니다.

2. 목표 금리 정보(현재, 비교, 확률): 목표 금리 정보에 대한 현재, 비교, 확률 형식으로 선택해서 볼 수 있습니다. 4번의 표를 여러 형태로 보여주는 것이라 4번에 대한 이해가 필요합니다. 4번 표는 금리를 현재 / 1일 전 / 1주일 전 / 한 달 전 예측치로 나눠서 보여줍니다. 4번에서 제일 상단인 금리 475-500(4.75%-5.00%)가 현재는 0% / 1일 전 0.8% / 1주일 전 0.8% / 1달 전 15.1% 였다는 것입니다. 즉 1달 전에는 4.75% ~ 5.00%로 금리를 내릴 것으로 예측하는 수치가 15.1%였고, 최근에는 0.8% , 0%까지 떨어졌다는 것을 보여줍니다. 이렇게 금리 타겟에 대한 1일전, 1주일전, 1달 전 예측 값을 비교해서 보여주는 방식이 2번의 "비교" 방식입니다. 그래서 아래의 이미지 처럼 compare로 가서 보면 475-500의 1m(1달 전) 예측 값이 15.11%인 것을 확인할 수 있죠.

"확률" 방식은 미래 1년까지 금리의 변화 추이를 확률로 보여줍니다. 가장 많이 보셨을 수 있는 형태이고, 유용한 형태이기도 합니다. 아래와 같이 테이블로 보여주는데요. 행은 미팅 기간, 컬럼은 금리 정보를 알려줍니다. 해석해보면 24년 3월 20일에는 525-550을 64.5% 예측이 가장 높다, 24년 5월 1일에는 500-525가 61.6%로 가장 높다 .... 쭉쭉 이런 식으로 보여줍니다.

2-3. 점도표

점도표라고 들어보셨을겁니다. 금리에 대한 장기 전망을 보여주는 점으로 된 표인데요. 점도표는 왼쪽 메뉴에서 Dot plot에 Chart를 클릭하면 확인할 수 있습니다. 점도표는 이해하는데 어려움이 없으실 것 같아 자세한 설명은 넘어가도록 하겠습니다.

이렇게 미국 금리 전망을 알아보기 위해 Fed Watch를 사용하는 법에 대해 알아봤습니다. 실시간으로 계속 변동되기 때문에 개인 목적에 따라 주기를 정해놓고 지속적으로 확인하시길 권장드립니다.

요약: 미국 금리 전망은 Fed Watch에서 확인할 수 있다. 유용한 확인 방식은 현재 방식, 확률 방식이고, 장기 계획은 가끔 점도표를 통해 확인해주면 된다.